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预定利率

最近金融监管总局发布新通知，第一次把保险行业的预定利率与市场利率挂钩。市场利率是由市场供求关系决定的利率。它反映了资金的稀缺程度和借贷双方对风险的评估。市场利率可以是短期的，如银行间同业拆借利率，也可以是长期的，如国债利率。预定利率是保险公司在设计保险产品时预先设定的利率，可以通俗理解为保险公司提供给消费者的预期回报率。预定利率是保险公司内部通过精算得出的，一般不直接告诉给消费者。内部自己掌握。但是保险公司销售产品时，告诉客户的，叫演示利率，演示利率是让消费者便于了解保险产品的大体收益水平。

为减轻销售误导，监管政策对分红险、万能险等的利益演示上限都有严格的规定。这一定程度上遏制了保险公司通过虚高利益演示进行销售误导的空间。不过在现实中，为了让保险产品更有吸引力，很多公司都是以上限去演示利率水平，而实际运行中，演示利率不一定真的能达到实际收益水平。

预定利率它是保险公司根据市场环境和自身投资策略制定的预期值。通常是一个固定的数值。预定利率在产品设计时确定，通常在保单有效期内不变；演示利率可能会根据市场条件和公司策略进行调整。

预定利率会影响保险费。预定利率越高，消费者为相同保额所支付的保费越少，产品市场竞争力越强；反之，预定利率越低，支付的保费越多，可能会降低保险产品的市场吸引力。

新金融监管总局发布的政策从9月1日起，对不同类型的保险产品设定了不同的预定利率上限。普通型保险产品的上限是2.5%，分红型保险产品是2.0%，而万能型保险产品的最低保证利率上限是1.5%。这意味着保险产品的价格可能会更加合理，因为它们会根据市场利率的变化而调整。如果市场利率上升，保险产品的价格可能会下降，反之，如果市场利率下降，保险产品的价格可能会上调。

保险公司调整利率，会参考一些长期利率指标，比如5年期以上的贷款市场报价利率（LPR）、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等，来确定预定利率的基准值。

利率是保险公司给客户的回报，也是保险公司的负债成本。预定利率如果设得比较高，好处就是可以吸引消费者购买保险产品，坏处就是成本比较高。保险公司可能面临利差损失风险，影响偿付能力和稳健经营。另一方面，预定利率的下调可以降低保险公司的风险，但也可能减少保险产品的吸引力，影响保险公司的保费收入。保险公司在产品设计时，在预定利率上，既要考虑市场竞争力，也要考虑风险控制，需要做出平衡。

保险公司的收入中，利差占了很大比重的。现在美国面临降息，全球利率也可能继续保持下行趋势，利率走低，保险公司的固定收益类投资的收益率就可能下降，预定利率是保险公司的负债成本。当投资收益率下降时，这个时候要调低负债成本才能维持收益率。用专业词汇说，就是需要进行资产负债匹配，以确保长期负债与相应资产的收益率相匹配。预定利率保持在一个相对较低的水平，可以确保保险行业的稳健发展。

我们国家对金融风险越来越重视，通过引导保险行业适时下调预定利率，建立与市场利率挂钩及动态调整机制，可以降低保险业长期的负债端压力，优化负债成本。另外，如果保险公司只是通过价格战，用高利率来吸引客户，那是不良的竞争。应该通过产品创新和服务提升来吸引消费者，而不仅仅依赖于高预定利率。

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